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研究报告

研发策略研究报告

交易内参——1月8日

日期:2019-01-08

日内交易策略

一、黑色

铁矿石:
1、基本面: 周一港口累计成交133.3万吨,价格偏强运行,成交维持高位,贸易商挺价意愿强,近期驱动铁矿强势的主要原因是春节临近和恶劣天气增加,钢厂担忧运输问题补库意愿较强,偏多;
2、基差:日照港PB粉现货561,折合盘面628.2,基差113.7,贴水率18.1%,升水期货,适合交割品金布巴粉现货价格500,折盘面560.1,基差45.6,偏多;
3、库存:港口库存14305万吨,环比增加149万吨,较去年同期减少635.05万吨,中性;
4、盘面:20日均线走高,价格在20日均线上方,偏多;
5、主力持仓:主力持仓净多,多减,偏多;
6、结论:由于春节临近及恶劣天气增加,钢厂担忧运输问题,补库意愿较强,短期铁矿市场仍将偏强运行,但是我们也要看到发货量已经恢复到了历史偏高位置,未来供应增加明显,目前基差处于高位,建议贸易商以积极出现货为主,看好后市者可在盘面买入套保,盘面技术形态良好,上方重要压力540。铁矿1905:多单持有,中期目标530-540,日内回调做多,止损495.

螺纹:
1、基本面:目前供给端整体产能仍受限,但北方需求已基本陷入停滞,南方市场由于北材大量南下亦处于供过于求状态,本周最新库存进入快速积累阶段。但由于今年钢厂现货价仍偏高,钢厂冬储政策吸引力一般,下游成交量不及预期;偏空
2、基差:螺纹现货折算价3924.3,基差404.3,现货升水期货;偏多。
3、库存:全国35个主要城市库存335.14万吨,环比增加6.42%,同比减少4.5%;偏多。
4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。
5、主力持仓:螺纹主力持仓空减,偏空。
6、结论:本周首日螺纹钢期货价格延续上周反弹势头,现货端亦有所跟涨,钢坯价格回升至3650元/吨,不过由于需求继续走弱,夜盘受阻有所回落,预计短期突破上方压力位可能性不大,操作上建议多单逢高平仓,日内3400-3510区间操作。

热卷:
1、基本面:供应方面1月份徐州地区复产,部分钢厂年检结束,预计接下来产量或略有回升,需求方面下游汽车家电等销量增速持续表现不佳,前期保持较快增长的挖掘销量同比增速亦出现大幅下滑,总体需求偏弱;偏空
2、基差:热卷现货价3650,基差239,现货升水期货;偏多
3、库存:全国33个主要城市库存179.63万吨,环比增加2.5%,同比增加5.53%,偏空。
4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多
5、主力持仓:热卷主力持仓空减;偏空。
6、结论:昨日热卷期货价格受黑色系整体反弹影响继续小幅上涨,由于整体缺基本面偏弱,预计反弹之后回落概率较大操作上建议热卷1905合约日内3300-3400区间内逢高做空操作为主。

 

焦煤:
1、基本面:临近春节,煤矿多保安全,炼焦煤产量受限,整体供应处于偏低水平。主焦煤销售稳定,近期部分焦企考虑矿方节前放假有增加采购量计划,短期支撑主焦煤价格。而配焦煤方面,矿方库存整体处于偏高状态,近期销售压力仍然较大;中性
2、基差:现货市场价1399.5,基差204.5;现货升水期货;偏多
3、库存:库存为1754.75万吨,较上周增加29.15万吨;偏空
4、盘面:20日线向上,价格在20日线下方运行;中性
5、主力持仓:焦煤主力净空,空增;偏空
6、结论:虽然焦炭价格承压有所下调,但煤矿整体资源偏紧,且部分地区受环保等因素影响,供给提升空间有限,对煤价起到一定支撑作用,预计后期焦煤市场暂稳。焦煤1905:1170-1200区间偏空操作。

焦炭:
1、基本面:焦炭市场仍处于供应偏宽松状态,焦炭生产保持高位稳定,而下游多数钢厂高炉开工有受限情况,焦炭采购量保持低位,且近期暂无冬储补库计划。而贸易商近期对市场仍有悲观预期,暂无囤货计划;偏空
2、基差:现货市场价2150,基差186;现货升水期货;偏多
3、库存:库存为464.54万吨,较上周增加3.93万吨;偏空
4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多
5、主力持仓:焦炭主力净多,多增;偏多
6、结论:焦炭供需较为宽松,钢厂到货良好,库存稳步上升,加上近期钢材价格走弱,钢厂继续压缩原料价格成本情绪渐浓,市场看跌预期加深,焦炭缺乏支撑,市场心态不稳,短期焦炭市场或维持弱稳状态。焦炭1905:1960空,止损1970。

 

二、化工

纸浆:
1、基本面:近期漂针浆现货价格持续下行,下游利润有所修复,但浆市需求难有明显增量,国内港口库存处于历史高位;偏空
2、基差:1月7日,针叶浆交割品牌智利银星山东地区市场均价为5400元/吨,SP1906夜盘收盘价为5170元/吨,基差为230元,期货贴水现货;偏多
3、库存:截至12月末,青岛港纸浆总库存约88万吨左右,较上月下降2%,较去年同期增加80%。常熟港木浆总库存约50万吨,较上月下降7%,较去年同期增加117%。保定地区纸浆库存约7.8万吨,较上月底增加3%,较去年同期增加125%;偏空
4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线走平;中性
5、结论:随着现货价格持续下调,下游利润逐步修复,纸浆库存有望陆续去化,
但目前高库存和基差修复仍施压浆价。SP1906:5155-5175区间偏空操作

燃料油:
1、基本面:1月新加坡预计接收到来自欧美的燃料油较12月有所减少,而需求较稳定,新加坡燃料油市场有望保持回暖;偏多
2、基差:1月4日舟山保税燃料油为380.5美元/吨,FU1905夜盘收盘价为2535元/吨,基差为72元,期货贴水现货;偏多
3、库存:截止2018年12月26日当周,新加坡燃料油库存周环比下降2.9%至2020万桶,库存仍处于高位;偏空
4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空
5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空
6、结论:供应减少而需求稳定,新加坡燃料油市场回暖,而国际原油走势预期尚可,且调和原料有所推涨,成本传导下,短线燃料油市场预计稳中小涨为主。FU1905:2525-2550区间偏多操作

沥青: 
1、基本面:短期看,目前国产沥青及进口沥青供应均较低,且炼厂库存较低,没有压力,同时南方地区仍有一部分收尾需求,预计上半月价格下跌空间不大,但随着后期收尾需求的减少,部分偏高的价格有补跌需求,同时冬储行情或延后,不过西北及山东部分主力炼厂已出台冬储价格,加上近期沥青价格较预期抗跌,随着时间的推移,一部分刚需冬储备货或开始。中性。
2、基差:现货2785,基差15,升水期货;偏多。
3、库存:本周库存较上周增加2%为35%;中性。
4、盘面:20日线向下,期价在均线上方运行;中性。 
5、主力持仓:主力持仓净多,空翻多;偏多。
6、结论:预计近期沥青价格将震荡偏弱。Bu1906:2810附近空单入场,2860附近止损。

 

PVC:
1、基本面:周末至昨日电石市场整体稳定,谨慎观望心态浓。PVC企业电石待卸车变化不大,但电石因产量下降,出货顺畅,无库存压力。预计短期市场继续稳价观望。中性。
2、基差:现货6630,基差190,升水期货;偏多。
3、库存:社会库存环比增加8.62%至12.6万吨。中性。
4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。
5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空。
6、结论:预计短时间内震荡为主。PVC1905:6470附近空单入场,6520附近止损。

塑料 
1、 基本面:国际原油低位偏强震荡,19年预期国外供应增量大但05合约贴水深,国内PE厂家开工率91.7%,较上周持平,现货价格较昨日略涨,库存相比往年中性偏低,基差强势,神华拍卖PE成交率80.1%,LLDPE华北成交9035,华东成交无,中性;
2、 基差:LLDPE华北现货9100,主力合约1905基差445,升水期货4.9%,偏多; 
3、 库存:石化厂家库存68万吨,偏多
4、 盘面:主力LLDPE 1905合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多; 
5、 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,增空,偏空; 
6、 结论: L1905短期偏强震荡为主,8600左右试多,8550止损; 
PP
1、 基本面:国际原油低位偏强震荡,19年预期国内装置投产量多但05合约贴水深,国内PP厂家开工率87.1%,较上周略降,现货价格较昨日涨,库存相比往年中性偏低,基差强势,神华拍卖PP成交率95.8%,均聚拉丝华北成交9075,华东成交9185,中性;
2、 基差: PP华东现货9150,主力合约1905基差404,升水期货4.4%,偏多;
3、 库存:石化厂家库存68万吨,偏多
4、 盘面: 主力PP 1905合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;
5、 主力持仓:PP主力持仓净空,减空,偏空; 
6、 结论:PP1905短期偏强震荡为主, 8680左右试多,8600止损;

 

橡胶
1、 基本面:供给未有明显减少,供应过剩,偏空。
2、 基差:17年全乳胶现货10950,基差-725,现货贴水期货;偏空。
3、 库存:上期所库存增加;偏空。
4、 盘面: 20日线向上,价格20日线上运行;偏多。
5、 主力持仓:主力持仓净空,减空,偏空。
6、 结论:技术看多,11400附近短多操作,破11250止损。

 

PTA:
1、基本面:短期成本端反弹和现货偏紧和下游补库,使得PTA反弹,不过下半月货源供应逐步充裕,以及聚酯工厂需求下降,PTA将反弹承压。中性。
2、基差:现货6175,基差333,升水期货;偏多。
3、库存:PTA工厂库存2-4天,聚酯工厂PTA库存3-5天;中性。
4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。
5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空。
6、结论:PTA短线反弹,趋势依旧还是偏空。PTA1905:反弹至6000附近抛空操作。

MEG:
1、基本面:短期原油反弹、MEG绝对价格偏底,触及煤化工装置成本线支撑价格,但MEG高库存,且后市依旧面临供需走弱,反弹高位有限。偏空。
2、基差:现货5195,基差62,升水期货;偏多。
3、库存:华东主港地区MEG港口库存约78.5万吨,环比上期下降5.4万吨,高位水平;偏空。
4、结论:乙二醇反弹抛空思路为主。EG06:5250附近抛空操作。

 

三、金属

铜:
1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,中美贸易战发酵,中国12月财新制造业PMI49.7,为2017年5月以来首次跌破荣枯线;偏空。
2、基差:现货47440,基差10,升水期货;中性。
3、库存:1月7日LME铜库存减50吨至132350吨,上期所铜库存较上周减9796吨至108890吨 ;中性。
4、盘面:20天线以下运行;偏空。
5、主力持仓:主力净持仓空,空增;偏空。
6、结论:沪铜震荡整理,静等中美谈判,沪铜1903:反弹48000试空。
铝:
1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,俄铝事件缓;中性。
2、基差:现货13350,基差-75,贴水期货;偏空。
3、库存:上期所铝库存较上周增141吨至672326吨   ,库存高企;偏空。
4、盘面:20天线以下运行;偏空。
5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空。
6、结论:沪铝继续弱势震荡下探,关注13600压力位,沪铝1903:反弹13600试空。

 

镍:
1、基本面:长期:不锈钢扩张,镍电池增涨前景好,需求增涨点显著,镍矿供应增速有限,总体供需偏紧。短期:镍矿库存高,菲律宾解禁远期供应增加,镍铁产量增涨,未来几个月还是增产的预期,预期过剩,不锈钢产量继续增加,如何消化成为重要问题。偏空
2、基差:现货91200,基差370,中性  现货俄镍90700,基差-130,中性
3、库存:LME库存204852,-900,上交所仓单12235,-48,中性
4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向上运行,偏多
5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空
结论:镍1905:短线震荡,关注91000-92000压力,如果空头增仓打压回9万附近,多头做好撤离准备,否则暂持。

 

锌:
1、基本面:伦敦12月13日消息,世界金属统计局(WBMS)公布报告显示,2018年1-10月全球锌市供应过剩14.63万吨, 2017年整年供应短缺43.1万吨。2018年1-10月全球精炼锌产量同比下降2.4%,消费量同比减少6.6%。全球精炼锌需求量较2017年1-10月减少77.4万吨。2018年10月,全球扁锌锭产量为113.66万吨,消费量为113.38万吨。偏空。
2、基差:现货21520,基差+1000;偏多。
3、库存:1月7日LME锌库存减少525吨至127925吨,1月7上期所锌库存仓单较上日减少50吨至656吨,偏多。
4、盘面:昨日震荡反弹走势,收20日均线之下,20日均线向下;偏空。
5、主力持仓:主力净多头,多增;偏多。
6、结论:供应再次出现过剩;沪锌ZN1902:空单持有,止损20700。

 

黄金
1、基本面:美股延续年初上涨态势,纳指涨超1%,美元触及10月来低位;美国总统特朗普:将于周二晚上9点就边境危机向全国发表讲话;英国退欧即将迎来关键时刻:退欧协议投票下周14-15日举行;美国亚特兰大联储主席Bostic:目前预计2019年只有一次加息;美国12月ISM非制造业指数 57.6,低于预期和前值;中性
2、基差:黄金期货288.65,现货285.81,基差-3.84,现货贴水期货;偏空
3、库存:上期所库存仓单2460千克,不变;中性
4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多
5、主力持仓:主力净持仓多,主力多增;偏多
6、结论:美股延续年初上涨态势,美元触及10月来低位;美元走出三个月震荡区间,避险情绪减弱,COMEX 2月黄金期货小幅回落,沪金震荡小幅下行,市场情绪有所改善,此轮上行或将进入尾声。沪金1906:286-289区间操作。

白银
1、基本面:美股延续年初上涨态势,纳指涨超1%,美元触及10月来低位;美国总统特朗普:将于周二晚上9点就边境危机向全国发表讲话;英国退欧即将迎来关键时刻:退欧协议投票下周14-15日举行;美国亚特兰大联储主席Bostic:目前预计2019年只有一次加息;美国12月ISM非制造业指数 57.6,低于预期和前值;中性
2、基差:白银期货3778,现货3722,基差-56,现货贴水期货;偏空
3、库存:上期所库存仓单1158872千克,增加10798千克;偏空
4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多
5、主力持仓:主力净持仓空,主力多翻空;偏空
6、结论:美股延续年初上涨态势,美元触及10月来低位;强势拉动动力有所减弱,COMEX银继续回落,沪银继续震荡,多头支撑较为明显,短期将震荡下行。沪银1906:3770以上做空,3800止损。

 

四、农产品

豆粕:
1.基本面:美豆震荡回升,南美大豆产区天气出现问题或影响丰产预期加上中美贸易谈判进展良好。国内豆粕跟随美豆震荡回升,油厂大豆压榨利润转负,挺粕销售,需求端市场采购有所好转,关注年底大猪集中出栏前需求端能否支撑价格。美豆月底有进口订单但是作为国储储备,市场并无采购,年底进口大豆到港仍有不足,年后或仍会出现偏紧局面。中性
2.基差:现货2912,基差125,基差调整后升水。偏多
3.库存:豆粕库存123.13吨,上周113.16万吨,环比增加8.81%,去年同期87.48万吨,同比增加40.75%。偏空
4.盘面:价格20日均线上方且均线方向向上。偏多
5.主力持仓:主力空单增加,资金流出,偏空
6.结论:美豆震荡延续,中国从美国进口大豆支撑美盘,南美大豆天气尚有变数;国内豆类低位震荡回升,后市关注南美大豆天气和国内需求状况。油厂压榨利润转负近期开始挺粕销售和年底需求旺季支撑豆粕价格。
豆粕M1905:短期2680至2730区间震荡,短线交易。期权卖出宽跨式组合策略。
菜粕:
1.基本面:油菜籽进口到港正常,杂粕进口关税由5%下调至0压制盘面,进口油菜籽库存库存回升,现货市场菜粕需求进入淡季,整体成交转淡,价格回落,但对豆粕的替代支撑其消费。菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性
2.基差:现货2100,基差-76,贴水期货。偏空
3.库存:菜粕库存2.15万吨,上周2.6万吨,环比减少17.3%,去年同期6.25万吨,同比减少65.6%。偏多
4.盘面:价格20日均线上方且方向向上。偏多
5.主力持仓:主力空单增加,资金流出。 偏空
6.结论:菜粕整体跟随豆粕走势,进口油菜籽加工利润尚可,短期进入菜粕需求淡季,整体跟随豆粕震荡,市场关注焦点仍集中在豆粕。
菜粕RM905:短期2150至2200区间震荡,观望或者短线交易为主。
大豆:
1.基本面:美豆震荡回升,南美大豆产区天气出现问题或影响丰产预期加上中美贸易谈判进展良好。国内大豆价格基本保持稳定,东北地区大豆收储价下调令降低市场信心,前期部分地区降雨影响少数大豆蛋白含量压制价格,加上需求不佳,近期盘面低位震荡。但国产大豆和进口大豆价差不断收窄限制国产大豆下跌空间。中性
2.基差:现货3300,基差-131,贴水期货。偏空
3.库存:大豆库存589.35万吨,上周568.33万吨,环比增加3.69%,去年同期427.43万吨,同比增加37.88%。偏空
4.盘面:价格20日均线上方且均线方向向上。偏多
5.主力持仓:主力多单增加,资金流入。  偏多
6.结论:美豆震荡延续,中美贸易争端达成初步协议,中国开始进口美豆,后续关注南美大豆天气情况;国内豆类低位震荡,但南美大豆产区天气尚有变数加上国内年底需求旺季,支撑豆类价格企稳。进口大豆船期减少供应端或仍会紧张,贸易战尚有不确定性,吸引逢低买盘。
豆一A1905:短期3430附近震荡偏强,短线交易或者观望。

白糖:
1、基本面:12月底重点制糖企业成品糖累计平均销售价格5125元/吨。IOS:18/19年度过剩217万吨,之前预估过剩675万吨。印度截至12月底产糖1105万吨,同比增加70万吨。泰国:截至12月底产糖280万吨,同比增加46%。巴西:12月糖出口量同比减少近15%,18/19榨季出口糖同比减少27.71%。2018年12月底,18/19年度本期制糖全国累计产糖240.08万吨;全国累计销糖130.81万吨;销糖率54.49%。2018年11月中国进口食糖34万吨,同比增加18万吨,环比持平。中性。
2、基差:柳州新糖现货5050,基差310(05合约),升水期货;偏多。
3、库存:截至11月底18/19榨季工业库存41万吨;中性。
4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。
5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势偏空;偏空。
6、结论:白糖目前处于利空基本面减弱阶段,新糖上市,销售价格同比偏低,销糖率同比增加。短期供应充足,考虑到期货贴水较深,短期并无重大利空消息情况下,下跌空间有限,预计再次进入低位震荡。夜盘大幅上涨,关注能否重新站稳4800关口。

棉花:
1、基本面:ICAC:18/19年度产量2616万吨,消费2670万吨,期末库存1821万吨。印度18/19年度棉花产量613.7万吨,同比减少2.4%,期末库存预计同比下降13%。国家统计局:18年棉花总产量609.6万吨,增长7.8%。USDA:12月预计18/19年度全球产量2585万吨,消费2735万吨,期末库存1593.5万吨。中国农业部12月预测棉花供需平衡表18/19产量594万吨,消费845万吨,进口150万吨,期末库存638万吨。11月进口棉花13万吨,同比增加80%,环比增加18.2%。中性。
2、基差:现货3128b全国均价15353,基差303(05合约),升水期货;偏多。
3、库存:中国农业部18/19年度12月预计期末库存638万吨;中性。
4、盘面:20日均线走向下,k线在20日均线下方;偏空。
5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势偏空;偏空。
6:结论:中美贸易磋商即将进行,纺织企业库存偏低,企业随用随买,扎花厂目前不愿意亏本销售,短期僵持局面延续。降准对市场略偏多,年后一旦基本面转好,棉花将有大规模反弹行情,期货超跌不宜追空,关注能否重新站稳15000上方,中线多单轻仓持有。

豆油
1.基本面: MPOB显示马棕库存环比回升,船调机构显示马棕出口数据较同期增加7.9%,进入马棕减产季,出口缓慢回升,持续跟踪数据报告;中美贸易战暂时稳定,中方购美豆不及预期,国内豆油粕去库存受阻。国内库存压力较大,供大于求。 偏空
2.基差:豆油现货5080,基差-456,现货贴水期货。偏空
3.库存: 12月28日豆油商业库存163万吨,前值165万吨,环比-2万吨,同比 -1.01% 。偏多
4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多
5.主力持仓:豆油主力空增。偏空
6.结论:中美贸易战停战,中方确认购买美豆,利空国内市场。具体细则后续还要谈判,等待最后的谈判情况。马棕减产季,期末库存预计回落,出口缓慢回升。消息均利多马棕市场,国内跟盘,后续马总基本面较重要。目前国内基本面较差,大豆压榨量短期回升,豆油去库存中,今日南美天气炒作市场多头增加,心理因素。但中美贸易谈判乐观,限制涨幅,多空交错,短期逢低做多。豆油Y1905:5460附近及以下多单入场,止损5410
豆油
1.基本面: MPOB显示马棕库存环比回升,船调机构显示马棕出口数据较同期增加7.9%,进入马棕减产季,出口缓慢回升,持续跟踪数据报告;中美贸易战暂时稳定,中方购美豆不及预期,国内豆油粕去库存受阻。国内库存压力较大,供大于求。 偏空
2.基差:豆油现货5080,基差-456,现货贴水期货。偏空
3.库存: 12月28日豆油商业库存163万吨,前值165万吨,环比-2万吨,同比 -1.01% 。偏多
4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多
5.主力持仓:豆油主力空增。偏空
6.结论:中美贸易战停战,中方确认购买美豆,利空国内市场。具体细则后续还要谈判,等待最后的谈判情况。马棕减产季,期末库存预计回落,出口缓慢回升。消息均利多马棕市场,国内跟盘,后续马总基本面较重要。目前国内基本面较差,大豆压榨量短期回升,豆油去库存中,今日南美天气炒作市场多头增加,心理因素。但中美贸易谈判乐观,限制涨幅,多空交错,短期逢低做多。豆油Y1905:5460附近及以下多单入场,止损5410
菜籽油
1.基本面: MPOB显示马棕库存环比回升,船调机构显示马棕出口数据较同期增加7.9%,进入马棕减产季,出口缓慢回升,持续跟踪数据报告;中美贸易战暂时稳定,中方购美豆不及预期,国内豆油粕去库存受阻。国内库存压力较大,供大于求。 偏空
2.基差:菜籽油现货6400,基差-142,现货贴水期货。偏空 
3.库存:12月28日菜籽油商业库存57万吨,前值57万吨,环比+2万吨,同比+83.62%。偏空   
4.盘面:期价运行在20日均线朝下,20日均线朝下。偏空
5.主力持仓:菜籽油主力空减。偏空
6.结论:中美贸易战停战,中方确认购买美豆,利空国内市场。具体细则后续还要谈判,等待最后的谈判情况。马棕减产季,期末库存预计回落,出口缓慢回升。消息均利多马棕市场,国内跟盘,后续马总基本面较重要,利多因素将出,印度下调棕榈油进口关税,预期增强进口量,短期利多市场。目前国内基本面较差,库存压力较大,短期低位震荡,逢低做多。菜油OI1905:6450附近或以下多单入场,止损6400

 

五、金融  

期指
1、基本面:周小川:货币政策仍有量化调整空间,隔夜美股上涨,昨日两市高开,主板走弱,保险板块受到保费增速下滑拖累,中小创强势,特高压、国防军工领涨,市场热点增加;偏多
2、资金:两融7571亿元,增加14亿元,沪深港股通净买入19亿元;偏多
3、基差:IF1901贴水7.1点,IH1901贴水0.92点, IC1901贴水19.72点;中性
4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC在20日均线上方,IF、IH在20日均线下方;中性
5、主力持仓:IF 主力空增,IH主力空减,IC主力空减;偏空
6、结论:海内外市场好转,国内定向降准,A股迎来反弹,短期市场情绪偏好有望提升。IF1901:3010-3075区间偏多操作;IH1901:2290-2340区间偏多操作;IC1901:日内逢低试多,止损4220

国债:
1、基本面:中国2018年12月外汇储备30727亿美元,环比增加110亿美元。
2、资金面:7日央行暂停逆回购操作,银行间资金非常宽松。
3、基差:TS主力基差为0.083,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.808,现券升水期货,偏多。T主力基差为
0.1758,现券升水期货,偏多。
4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为17737.5亿、17618.10亿、38179.20亿;中性。
5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上;偏多。TF 主力在20日线上方运行,20日线向上;偏多。 T 主力在20日线上方运行,20日线向上;偏多。
6、主力持仓:TF主力净多,多增。T主力净多,多增。
7、结论:市场资金宽松,逢低介入多单。 









 

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